Курс Менеджер по продажам промышленного оборудования и компонентов. Продажи в проекты. Станислав Львович Горобченко
Чтение книги онлайн.

Читать онлайн книгу Курс Менеджер по продажам промышленного оборудования и компонентов. Продажи в проекты - Станислав Львович Горобченко страница 23

СКАЧАТЬ (IRR);

      – Учётная норма отдачи (ARR).

      В финансовом аспекте инвесторы должны быть уверены, что отдача вложенных средств состоится за разумный срок, который называют сроком окупаемости. Срок окупаемости – это промежуток времени от момента, когда совершаются начальные капиталовложения, до момента, когда чистые суммарные поступления становятся равными этим капиталовложениям.

      Существуют несколько видов оценок по сроку окупаемости:

      – Простой срок окупаемости – время, которое потребуется инвестирующей организации для того, чтобы компенсировать начальные капиталовложения за счёт чистого притока денежных средств, генерируемого при реализации проекта.

      – Дисконтированный срок окупаемости. При его расчете в ежегодные затраты включаются затраты на капитал.

      К другим наиболее часто применяемым финансистами способам оценки финансовой состоятельности проекта относится:

      – Чистая текущая стоимость (NPV). Она равна сумме текущих стоимостей всех поступлений за вычетом суммы текущих стоимостей всех выплат по проекту. Для преобразования к текущей стоимости необходимо величину денежного потока разделить на коэффициент дисконтирования.

      Коэффициент дисконтирования преобразует будущую стоимость к текущей стоимости денежного потока. Коэффициент равен величине (1+ r)ⁿ, где r – стоимость капитала в виде десятичной дроби (а не процентов) и n – отсчитываемый от начала проекта номер года.

      Не менее известным способом финансовой оценки проекта является внутренняя норма отдачи (IRR-internal rate of return). Внутренняя норма отдачи проекта равна стоимости капитала (ставке дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость NPV проекта обращается в ноль, а чистые поступления от проекта равны начальным инвестициям.

      Другими способами финансовой оценки проектов являются:

      – Методика DCF – discounted cash flows – это методы дисконтированных денежных потоков, при расчете которых используются коэффициенты дисконтирования – к ним относятся и NPV, и IRR.

      – Анализ затрат и выгод (benefit-cost analysis). Благодаря этому методу сокращается субъективность оценки. Согласно этому методу проект следует принять, если ожидаемые выгоды превосходят затраты.

      – Анализ эффективности затрат (cost-effectiveness analysis). Идея метода заключается в том, что среди альтернативных курсов действий, приводящих к близким конечным результатам, следует выбрать курс с наименьшими затратами как наиболее эффективный.

      За подробностями методик Вам необходимо обратиться к специализированным источникам по оценке инвестиционной привлекательности проектов по методу дисконтирования. Получить некоторое представление о сущности этих методов Вам поможет материал блок-вставки.

      БЛОК-ВСТАВКА. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОЙ ОЦЕНКИ ПРОЕКТА

      Инвестиции – Компоненты анализа

      Финансовая оценка инвестиционных предложений основывается на сравнении ожидаемых будущих доходов в течение СКАЧАТЬ