Название: Интернационализация валют стран БРИКС. Монография
Автор: Михаил Вячеславович Жариков
Издательство: Проспект
Жанр: Экономика
isbn: 9785392197101
isbn:
В контексте расширяющегося разрыва между спросом и предложением резервных активов в среднесрочном периоде особое внимание в процессе реформы МВС приобрел феномен валютной интернационализации стран с формирующимися финансовыми рынками (см. табл. 1.1).
Таблица 1.1
Состав международных резервов в 2000–2012 гг.
Источник: Currency composition of official foreign exchange reserves, МВФ (www.imf.org/external/np/sta/cofer/eng/index.htm).
Поскольку эти страны все более интегрируются в глобальную экономику и их вклад в ускорение темпов ее развития, в международные и финансовые потоки постоянно увеличивается, они начинают активнее участвовать на международных кредитных рынках в качестве кредитоспособных субъектов. Вследствие этого углубляются финансовые рынки этих стран, и формируются предпосылки для большего участия их национальных валют в МВС (см. табл. 1.2). Интерес к валютам стран с формирующимися финансовыми рынками вызван как высокими показателями экономического развития, так и стремлением многих стран мира к диверсификации своих портфелей иностранных активов [74]. Также активы, выраженные в валютах этих стран и представленные облигациями и другими ценными бумагами, постепенно увеличивают свое участие в развитии международных финансов. В результате компонент многополярности МВС может привести к укреплению ее стабильности [135].
Таблица 1.2
Основные макроэкономические и финансовые показатели стран, обладающих потенциалом интернационализации национальных валют
Примечание к табл. 1.2:
1 – средний уровень на 2011–2016 гг. (IMF, World Economic Outlook);
2 – кредитный рейтинг стран по версии Standard & Poor’s;
3 – индекс Чинна – Ито на 2009 г.;
4 – фактический режим обменного курса;
5 – доля в глобальной финансовой глубине на 2009 г., основанная на доле в общем индексе финансовой глубины по внутренним и внешним финансовым требованиям (IMF. Financial Deepening and International Monetary Stability // Staff Discussion Note. 2011. No. 16);
6 – доля в совокупном объеме эмиссии международных долговых ценных бумаг на декабрь 2010 г.;
7 – среднее значение спреда покупки и продажи в базисных пунктах в 2006–2010 гг.
Использование валюты для международных целей или в качестве международного резервного актива подкрепляется масштабом ее распространения или сетевыми экстерналиями [85]. Это означает, что как только начинается широкое использование конкретной валюты, она сохраняет ряд преимуществ, при которых ее становится очень сложно заменить на другую валюту. На предложение международных СКАЧАТЬ