Интернационализация валют стран БРИКС. Монография. Михаил Вячеславович Жариков

Чтение книги онлайн.

      Таблица 2.1

      Валютный состав облигаций, выпущенных странами ЦЛА в 2011 г., млрд. долл.

      Источник: BIS.

      Также следует отметить, что некоторые страны ЦЛА в 2011 г. осуществляли эмиссию облигаций в валютах других государств этого региона. Например, Аргентина и Мексика выпустили облигации в бразильских реалах на сумму 0,25 и 0,18 млрд. долл., соответственно. Это означает, что страны ЦЛА видят преимущества в эмиссии облигаций, выраженных в разных валютах. Одним из таких преимуществ является диверсификация риска. Так, страна, которая осуществляет эмиссию облигаций в долларах, может столкнуться с проблемой, характеризующейся несовпадением движения доллара и уровня цен на национальном рынке.

      По мнению некоторых авторов, динамика реального ВВП страны более устойчива по сравнению с ВВП страны, который измеряется в долларах [58]. Данное сравнение проиллюстрировано с помощью табл. 2.2, где представлены данные о росте ВВП стран ЦЛА и БРИКС в долларах и в реальном выражении.

      Начиная с середины 2000-х гг. доверие инвесторов к Центральной и Южной Америке (ЦЮА) значительно укрепилось, поскольку в этом регионе стабилизировалась общая макроэкономическая ситуация. Это особенно проявляется в принятии самостоятельных политических и экономических решений в рамках всего региона. Например, в 2007 г. южноамериканские государства пришли к соглашению о создании специального банка развития с целью привлечения средств в строительство инфраструктуры региона.