Интернационализация валют стран БРИКС. Монография. Михаил Вячеславович Жариков

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ расчетах будут удовлетворять наиболее устойчивые региональные валюты в рамках различных торговых блоков или региональных финансовых центров.

      Также, поскольку глобальные валюты могут выполнять функции практически абсолютных субститутов, произойдет рост ценовой эластичности по мере того, как инвесторы начнут реагировать на изменения в уровне ожидаемого дохода, который они могут получить в новой мировой валютной системе и на новых многополярных валютных рынках. Тогда расширение выбора валют, особенно активов в резервных валютах, сразу приведет к значительным сдвигам в составе инвестиционных портфелей, большей подвижности капиталов и существенным колебаниям валютных курсов. Сократить вероятность постоянных отклонений обменных курсов от заданных параметров и валютный риск в целом можно посредством одновременного функционирования валют-субститутов, что будет способствовать автоматическому выравниванию неравновесия на глобальном рынке и поддерживать его стабильность [29]. В то же время уменьшение долларовых активов в официальных резервах государств мира в краткосрочном периоде может вызвать и необходимость перераспределения составляющих инвестиционных портфелей частного сектора, при условии что данные трансформации не спровоцируют серьезные сдвиги ожиданий изменения обменных валютных курсов, а также ожиданий перемен в действующих принципах и нормах распределения финансовых ресурсов и активов в официальных резервах.

      В целом, стремление к интернационализации валют стран БРИКС является индикатором протекающих в настоящее время трансформационных тенденций в глобальной экономике. При этом переход к многополярной мировой валютной системе будет происходить вместе с такими трансформациями на глобальном уровне. Основными потенциальными субъектами интернационализации валют становятся, как правило, страны с большой и систематически образуемой величиной положительного сальдо торгового и платежного баланса, которая создает предпосылки к укреплению обменных курсов стран-эмитентов и тем самым к более интенсивной интернационализации их валют. Например, что касается Китая, то развитие его национального финансового рынка может способствовать сокращению профицита торгового баланса, но только вместе с либерализацией деятельности финансового сектора в целом. В многополярной мировой валютной системе риск существенных колебаний валютных курсов и систематического неравновесия на глобальном рынке также может стать фактором улучшения финансовой дисциплины стран ядра современной мировой экономики.

      1.2. Место и роль валют стран с формирующимися финансовыми рынками в современной мировой валютной системе

      Понятие «мировая валютная система» часто используется в качестве взаимозаменяемого с такими категориями, как «международная валютная и финансовая система» и «международная финансовая архитектура». СКАЧАТЬ