Многофакторное формирование стоимости компании. Федор Бражников

Чтение книги онлайн.

      – публичная компания всегда оценивается выше непубличной;

      – возможность масштабируемости бизнеса – вопрос выживаемости компании;

      – компания всегда должна стремиться к обладанию лучшими практиками, технологиями, процессами, специалистами, которые есть на рынке;

      – работу над имиджем и паблисити компании нужно вести с момента начала деятельности (контакты с внешней средой);

      – компания должна формировать внутреннюю культурную среду, а владелец – следить, чтобы среда оставалась здоровой;

      – вопросы финансов – критические;

      – с умными людьми работать проще и комфортнее на продолжительном временном отрезке;

      – команда топ-менеджеров, советников, консультантов должна быть соответствующе мотивирована;

      – важна правильная последовательность шагов;

      – при совершении правильной последовательности действий рост стоимости компании происходит геометрически, а не арифметически.

      Повышение стоимости компании (ее капитализация) – основная задача, стоящая перед владельцем (-ами), акционерами, ее топ-менеджментом, если компания планирует развиваться, «работать в долгую».

      Стоимость компании зависит от многих факторов (аспектов), на часть из которых компания может повлиять, а на часть – не может.

      Существует несколько подходов к стоимости компании; часть из них можно назвать традиционными:

      – стоимость компании равна стоимости ее чистых активов (активы компании за минусом обязательств) +/– премия / дисконт за вход на рынок;

      – стоимость компании равна сумме средств, которые затратит потенциальный покупатель за создание бизнеса подобного размера +/– отраслевая премия +/– премия /дисконт за экономию времени при вхождении на конкретный рынок (в определенную отрасль) минус обязательства компании;

      – определение стоимости компании по величине генерируемого устойчивого дисконтируемого денежного потока за определенный период в будущем (прогнозном периоде), оцениваемого на основании денежного потока прошлых периодов +/– вероятность изменения денежного потока в сторону увеличения / уменьшения.

      Также есть ряд более инновационных (современных) подходов к оценке стоимости компании, выраженных в применении различных мультипликаторов:

      – идея бизнеса компании и ее принадлежность к отрасли традиционной или «новой» экономики, выраженная в присвоении компаниям мультипликаторов инвестиционными консультантами, оценивающими не только будущий денежный поток, но и ажиотаж инвесторов, позитивный поток новостей и возможность роста капитализации компании в зависимости от популярности отрасли у инвесторов (кросс-секторальность, технологичность, наличие ноу-хау, новые способы монетизации, географический охват), их готовности к риску; здесь следует учитывать наличие финансовой инфраструктуры и соответствующей бизнес-среды в виде инвестиционных площадок, бирж, способов СКАЧАТЬ