финансах наступил беспорядок, представляющий угрозу для деятельности правительства. 7. Такая угроза заставила банки штатов удерживать займы и дисконты в определенных пределах, что в свою очередь, позволяло им осуществлять оплату по своим обязательствам в «звонкой монете» по номиналу. 8. Однако банк не смог добиться одинакового успеха в выполнении фискальных и денежно-кредитных функций. 9. Политика сдерживания кредитования ради стабильности денежных средств была неправильной для того времени. 10. Национальные банки должны были покупать правительственные облигации на сумму, составляющую 1/3 оплаченного акционерного капитала. 11. Еще один серьезный недостаток явился следствием финансовых пирамид в национальных банках Нью-Йорк Сити, но еще более важным являлась неспособность предпринять что-либо в отношении периодической нехватки наличности и кредитов. 12. Сумма резервов может колебаться: для федеральных резервных сити-банков – от 10 до 22 % суммы бессрочных вкладов, а для «остальных» банков – от 7 до 14 %. 13. Более деликатными являются два других метода, которые имеются в распоряжении федерального резервного банка. 14. Один из методов, известный как «операции на открытом рынке», включает покупку или продажу государственных ценных бумаг руководителем Комитета по операциям на открытом рынке данной системы. 15. Покупка государственных ценных бумаг автоматически увеличивает, а продажа – уменьшает резервы банков-членов, позволяя таким образом соответственно расширять или сокращать кредитование. 16. Другой метод заключается в изменении процентной ставки на кредиты и ссуды, предоставляемые федеральными резервными банками банкам-членам. 17.Своими нынешними полномочиями Федеральная резервная система во многом обязана законодательству, принятому в ответ на неспособность системы предотвратить повсеместный крах банков в первые годы Великой Депрессии. 18. Закон также расширял полномочия двенадцати окружных федеральных резервных банков по контролю за суммой кредитов, предоставляемых своим членам, и запрещал выплачивать проценты по бессрочным вкладам, чтобы не поощрять периферийные банки направлять значительные суммы в Нью-Йорк, где они могли подпитывать спекуляцию ценными бумагами. 19. Закон наделял Федеральное резервное управление регулировать предоставление кредитов под обеспечение в виде акций и облигаций. 20. Компаньонам и руководителям фирм, ведущих операции с ценными бумагами, запрещалось работать директорами и служащими коммерческих банков. 21. Массовые банкротства ссудо-сберегающих учреждений страны в конце 1980-х выявили недостатки в федеральном страховании вкладов, что требовало как значительной помощи в размере более 150 млрд. долларов, так и осуществления структурных изменений в программе страхования.
Text 8. Bank of the United States
The Bank of the United States was established in 1791 to serve as a repository for federal funds and as the government’s fiscal agent. Initially proposed by Alexander Hamilton, the First Bank was granted a twenty-year charter by Congress in spite of the opposition of the Jeffersonians to whom it represented the dominance of mercantile over agrarian interests and an unconstitutional use of federal power. The Bank, based in Philadelphia with branches in eight cities, conducted general commercial business as well as acting for the government. It was both well managed and profitable, but it won the enmity of entrepreneurs and state banks, who argued that its fiscal caution was constraining economic development. Others were troubled by the fact that two-thirds of the bank stock was held by British interests. These critics, working with agrarian opponents of the bank, succeeded in preventing renewal of the charter in 1811, and the First Bank went out of operation.
Soon, however, problems associated with the financing of the War of 1812 led to a revival of interest in a central bank, and in 1816, the Second Bank of the United States was established, with functions very much like the first. The Second Bank’s initial years were difficult, and many felt that its mismanagement helped bring on the panic of 1819. Popular resentment led to efforts by several states to restrict the Bank’s operations, but in McCulloch v. Maryland (1819), the Supreme Court held that the Constitution had granted Congress the implied power to create a central bank and that the states could
СКАЧАТЬ
