Эффективный финансовый директор. Тамара Теплова

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ присутствия на рынке ресурсы. Упрощенный критерий выделения в пассивах баланса «капитала» – долгосрочность. У такого критерия есть исключения. Часто финансовые директора компаний более аккуратно рассчитывают величину капитала, но среди внешних аналитиков упрощенное представление допустимо. В общей величине капитала выделяют заемный и собственный капитал.

      Заемный капитал – это используемые на постоянной основе источники создания активов, которые характеризуются рядом черт: возвратностью с заранее оговоренным сроком, платностью с зафиксированным процентом или формулой, позволяющей его определять, отсутствием прав на управление компанией. Заемный капитал в балансе традиционно представлен долгосрочными займами и краткосрочными платными обязательствами, которые используются на постоянной основе. Более подробно комментарии по целесообразности использования тех или иных заемных источников даны в гл. 5.

      Собственный капитал в балансе представлен уставным капиталом, добавочным капиталом и нераспределенной (накопленной) прибылью. В ряде случаев в рамках накопленной прибыли выделяют различные фонды (резервный, страховой, фонд потребления и т. п.). Балансовая оценка собственного капитала отражает результаты прошлой деятельности (внесенные собственниками деньги и накопленная прибыль), это некий подведенный итог изменения капитала владельцев компании в рамках бухгалтерского видения.

      Важный показатель, характеризующий возможность сохранения компании на рынке, – величина чистых активов. Под чистыми активами в российских стандартах учета понимается разница между суммарной величиной статей активов и обязательств (как заемных источников). Из основного балансового уравнения следует, что чистые активы должны равняться величине собственного капитала. На практике это равенство выполняется редко, так как официальной методикой[10] расчета величины чистых активов акционерных обществ предусмотрено исключение из итоговой строки активов некоторых статей (например, суммы налога на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям, задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и др.). Величина обязательств также корректируется (например, добавляется сумма целевого безвозмездного финансирования). В результате, рассчитанная по методике величина чистых активов обычно получается меньше балансовой оценки собственного капитала как суммы уставного, добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Если размер чистых активов окажется ниже величины уставного капитала, то акционерное общество должно перерегистрировать свой устав, доведя в нем размер уставного капитала до величины чистых активов. Владельцы капитала вправе отказаться от увеличения уставного капитала или же кредиторы могут счесть риск продолжения работы компании слишком большим, что приведет к ликвидации общества.

      Обязательства в стандартной финансовой отчетности представлены долгосрочными займами в виде банковских ссуд, облигационных СКАЧАТЬ