Покупка дома и участка. Денис Шевчук

Чтение книги онлайн.

      Dr, Dv – рублевая или валютная доходная ставка;

      Kurs – темп валютного курса, %.

      Расчет различных составляющих премии за риск:

      – надбавка за низкую ликвидность. При расчете данной составляющей учитывается невозможность немедленного возврата вложенных в объект недвижимости инвестиций, и она может быть принята на уровне долларовой инфляции за типичное время экспозиции подобных оцениваемому объектов на рынке;

      – надбавка за риск вложения в недвижимость. В данном случае учитывается возможность случайной потери потребительской стоимости объекта, и надбавка может быть принята в размере страховых отчислений в страховых компаниях высшей категории надежности;

      – надбавка за инвестиционный менеджмент. Чем более рискованны и сложны инвестиции, тем более компетентного управления они требуют. Надбавку за инвестиционный менеджмент целесообразно рассчитывать с учетом коэффициента недогрузки и потерь при сборе арендных платежей.

      Метод связанных инвестиций, или техника инвестиционной группы.

      Если объект недвижимости приобретается с помощью собственного и заемного капитала, коэффициент капитализации должен удовлетворять требованиям доходности на обе части инвестиций. Величина коэффициента определяется методом связанных инвестиций, или техникой инвестиционной группы.

      Коэффициент капитализации для заемного капитала называется ипотечной постоянной и рассчитывается по следующей формуле:

      где

      Rm – ипотечная постоянная;

      – ДО – ежегодные выплаты;

      – К – сумма ипотечного кредита.

      Ипотечная постоянная определяется по таблице шести функций сложного процента: она равна сумме ставки процента и фактора фонда возмещения или же равна фактору взноса на единицу амортизации.

      Коэффициент капитализации для собственного капитала называется ипотечной постоянной и рассчитывается по следующей формуле:

      где

      Rc – коэффициент капитализации собственного капитала;

      – PTCF – годовой денежный поток до выплаты налогов;

      – Кс – величина собственного капитала.

      Конец ознакомительного фрагмента.

      Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

      Прочитайте эту книгу целиком, СКАЧАТЬ