Стратегия и тактика финансового оздоровления и предупреждения банкротства. О. В. Буреш

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ (NPV – чистый дисконтированный доход; TRR – внутренняя норма доходности; PI – индекс прибыльности);

      – рентабельность чистых активов;

      – рентабельность активов.

      Пример множества показателей финансового анализа для кредиторов:

      – показатели ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности, ликвидная стоимость компании);

      – показатели финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала, уровень финансового левериджа);

      – показатели обслуживания долга (коэффициент покрытия процентов, анализ структуры денежных потоков).

      Пример множества показателей финансового анализа для акционеров (инвесторов):

      – показатели рентабельности (рентабельность собственного капитала, прибыль на акцию, денежный поток на акцию, рост курсовой стоимости акции);

      – показатели распределения прибыли (коэффициент дивидендных выплат, дивиденды на акцию, рентабельность акций);

      – показатели рыночной стоимости собственного капитала (мультипликатор доходов: равен отношению цены акции к прибыли на акцию; отношение рыночной и балансовой стоимости акции).

      Рассмотрим основные этапы финансового анализа.

      Этап I:

      1 Выбор направления и цели анализа и базы для проведения оценки.

      В качестве базы могут выступать показатели предприятия за прошедший, плановый периоды; среднеотраслевые показатели; показатели других предприятий;

      2 Сбор соответствующей информации.

      Этап II:

      1 Оценка качества получаемой информации (достоверность, идентичность, полнота).

      2 Анализ влияния инфляции, способов и методов учета (учетной политики предприятия) на формирование анализируемых показателей.

      3 Приведение показателей к сопоставимому виду.

      Этап III:

      Проведение структурного анализа с использованием следующих основных методов:

      – временного или горизонтального, когда каждая позиция отчетности сопоставляется с аналогичным значением за предыдущий период;

      – вертикального анализа, при котором определяется структура итогового финансового показателя и выявляется влияние каждой позиции отчетности на результативный показатель (валюта баланса, выручка от реализации и т.д.). Идея анализа – определение удельного веса статьи отчетности в итоговом показателе. Затем происходит сравнение полученного результата с базовым значением.

      – прогнозного или трендового, при котором после сравнения позиций отчетности с рядом предшествующих периодов определяют тенденции изменения соответствующих показателей и прогнозируют их возможные значения в будущем. В рамках трендового анализа проводят расчет относительных отклонений отчетности за ряд лет от уровня базового года.

      Этап IV:

      1 Интерпретация результатов оценки.

      2 Разработка и реализация финансово-экономических, организационноэкономических СКАЧАТЬ