Управление рисками. Как больше зарабатывать и меньше терять. Валентин Никонов

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ активов, то есть компенсировать падение одной акции ростом другой… Потом они оценивают производные финансовые инструменты, фьючерсы, опционы и т. д. Такая предусмотрительность вполне объяснима – на фондовом рынке недостаточное управление рисками сразу чувствуется – приводит к убыткам. Тот, кто правильно спрогнозировал развитие событий, основываясь, скорее всего, на предыдущем опыте (статистике), обычно принимает правильное решение и в итоге получает прибыль. Причем получает ее систематически, как, например, Уоррен Баффетт.

      Не зря этот человек, по праву считающийся одним из наиболее успешных инвесторов нашего времени, однажды сказал: «Риски возникают тогда, когда вы действуете наугад». Действительно, большая часть рисков реализуется из-за того, что инвесторы либо не планируют свои действия, либо планируют, не просчитывая варианты развития событий. Или же планируют, но потом планом не руководствуются. А если и руководствуются, то не корректируют его в соответствии с непредвиденными обстоятельствами, которые имеют место практически в любой сфере.

      Логика управления рисками на фондовом рынке и в «неинвестиционном» бизнесе одна и та же. Ведь неопределенность на фондовом рынке является результатом неопределенности в реальной жизни. Почему же те, кто покупает и продает ценные бумаги, рыночная стоимость которых зависит от реальных показателей работы компаний, их выпускающих, тратят на управление рисками больше времени, чем те, кто этими компаниями непосредственно управляет?

      Во многом так происходит потому, что, как ни парадоксально, рынок ценных бумаг довольно сильно стандартизован. Вернее, стандартизована его неопределенность: есть правила проведения торгов на бирже, известны позитивные события, которые могут наступить (в общем случае – рост акций), негативные события (в общем случае – падение акций), существует, наконец, перечень акций, с которыми эти события могут произойти.

      В реальной жизни и правил значительно больше, и вместо акций действуют люди, информационные системы, рынки, государство и т. д. А неопределенности в жизни ничуть не меньше, чем на фондовом рынке. Что уж говорить о позитивных и негативных событиях – их бесконечное множество, а главное – наступить они могут одновременно. И управлять рисками, то есть просчитывать различные варианты развития событий, выбирать оптимальный путь, изменять курс и прочее, в жизни значительно сложнее. Поэтому многие методы управления рисками, которые будут рассмотрены далее, разработаны на основе инструментов фондового рынка и адаптированы для широкого применения.

      1.7. Проблемы принятия решений. Интуиция и риск-менеджмент

      Успех бизнеса зависит от многих факторов, но, так или иначе, эффективные, быстрые и правильные решения – это составная часть любого успеха. Мы уже выяснили, что все решения в бизнесе принимаются в условиях неопределенности. Если уровень неопределенности высокий, то кажется, что преуспевает тот, у кого хорошее чутье или тот, кому попросту везет. СКАЧАТЬ