Факторинг и секьюритизация финансовых активов. Анна Солдатова

Чтение книги онлайн.

      2.6.4. Риски в операциях факторинга

      Несмотря на рассмотренные выше преимущества, операции факторинга принято относить к высокорисковым операциям. С уверенностью можно предположить, что поставщик будет заинтересован в факторинговом обслуживании как минимум в двух ситуациях: когда срочно требуется ликвидность (время ожидания в этом случае становится ожидаемой ценой потерь) и если вероятность неплатежа со стороны покупателя оценивается им как высокая. Для поставщика это возможность передачи кредитного риска (факторинг без регресса).

      Вместе с тем отсрочка платежа, имеющая место в отношениях между покупателем и продавцом, работающих на условиях факторинга, может порождать риск мошенничества со стороны контрагентов, если имеет место несоответствие момента отгрузки и момента оплаты за поставленный товар. Поэтому для факторинговой компании как посредника в операции факторинга риски можно разделить, с точки зрения носителя риска как одной из сторон сделки, на:

      • риск покупателя или должника факторинговой сделки (кредитный риск и риск ликвидности);

      • риск продавца или клиента факторинговой компании (риск недобросовестности и мошенничества).

      Кредитный риск – риск неоплаты покупателем (дебитором) поставки, осуществленной в его адрес продавцом, выплаты неполной стоимости покупки или несвоевременной оплаты. Возникает как в результате неплатежеспособности покупателя, так и может быть следствием его мошеннических действий. Мошенничество со стороны должника (должник скрывается или выражает открытый отказ в исполнении денежных обязательств) может проявляться в подлоге документов по поставке.

      В соответствии со ст. 159 УК РФ мошенничество определяется как «хищение чужого имущества или приобретение права на чужое имущество путем обмана или злоупотребления доверием». К рискам недобросовестности или мошеннических действий со стороны продавца или клиента фактора можно отнести:

      • риск недействительности денежных требований к дебитору – возникает в результате мошеннических действий клиента: предоставление поддельных документов, сговор клиента с дебитором;

      • риск прямого платежа – возникает при получении клиентом оплаты за поставленный в адрес дебитора товар в обход фактора;

      • риск возврата товара – возникает при невыполнении или ненадлежащем выполнении клиентом своих обязательств по контракту перед дебитором (может иметь место при поставке недоброкачественного товара, непредъявлении необходимых сертификатов качества);

      • риск взаимозачетов.

      Риск ликвидности – риск несвоевременности оплаты покупателем осуществленной в его адрес поставки, который может возникать в случае, если:

      • покупатель злоупотребляет доверием, нарушая условия контракта (к примеру, СКАЧАТЬ