Факторинг и секьюритизация финансовых активов. Анна Солдатова

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ style="font-size:15px;">      Несмотря на экономические выгоды факторинга, это высокорисковый инструмент. К числу недостатков факторинга следует отнести и высокую цену услуги факторинга для поставщика, а также краткосрочный характер финансирования, что при текущей потребности предприятий в «длинных деньгах» представляет собой «узкое место».

      2.6.3. Недостатки факторинга

      Высокая цена услуги. Существенный минус факторинга как инструмента финансирования – дороговизна данного канала привлечения средств. В настоящее время факторинговая комиссия достигает 3 % от суммы уступленного денежного требования. В зависимости от срока оборачиваемости дебиторской задолженности эта комиссия при пересчете поднимается до 20–30 % годовых. Кроме того, факторинговые компании ежедневно начисляют проценты, которые зависят от суммы предварительного платежа.

      Более высокая стоимость факторинга, по сравнению с традиционным банковским кредитом, является одним из основных тормозящих факторов его развития. Средние ставки превышают среднегодовые ставки по услугам банковского кредитования на 4–12 % годовых. Известно, что на Западе стоимость факторинга превышает стоимость кредита в 4 раза. Однако в реальности ставки по операциям факторинга определяются не только размером бизнеса клиента и качеством уступаемой задолженности, но во многом зависят от комплекса вмененных в предоставляемую услугу дополнительных опций, которые делают операцию на порядок дороже. Соглашаясь на более высокую ставку, клиент получает дополнительный сервис: управление дебиторской задолженностью и страхование связанного с ней риска. Фактор же берет на себя всю техническую работу по инкассации задолженности, информированию клиента о состоянии счетов, в результате чего высвобождаются ресурсы бухгалтерии и клиентских отношений. Фактор также может предоставлять клиенту информацию о платежеспособности его дебиторов.

      Трудоемкость документооборота. Другим недостатком факторинга можно считать организационное бремя, вызванное усложнением документооборота, следствием чего является снижение оперативности управления своим предприятием со стороны клиента. Это особенно заметно в случае большого количества дебиторов по уступаемым требованиям, когда имеет место большой объем передаваемых фактору счетов.

      Привлекательность факторинга для малых предприятий оказывается ниже ввиду того, что заключать договор факторинга на сравнительно небольшую сумму (до 50 тыс. долл.) для финансового посредника не выгодно, а это именно тот лимит, которым оперируют малые предприятия. Сами малые предприятия большую часть товарных кредитов предоставляют своим покупателям в пределах 5–30 тыс. долл. В случае сомнения фактора относительно платежеспособности должника, от поставщика может потребоваться поручительство за исполнение дебиторами своих обязательств по уступленным правам требования.

      Краткосрочность финансирования. Факторинг СКАЧАТЬ