Риск-менеджмент. Татьяна Любимова

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ по облигациям, ожидаемыми размерами дивиденда и дополнительной прибылью, вызванными общерыночными колебаниями. Он объединяет риск изменения процентных ставок, риск изменения общерыночных цен и риск инфляции и поддается довольно точному прогнозу, так как теснота связи (корреляция) между биржевым курсом акции и общим состоянием рынка регулярно и довольно достоверно регистрируется различными биржевыми индексами.

      Несистемный риск не зависит от состояния рынка и является спецификой конкретного предприятия, банка. Он может быть отраслевым и финансовым. Основными факторами, оказывающими влияние на уровень несистемно-портфельного риска, является наличие альтернативных сфер приложения (вложения) финансовых ресурсов, конъюнктура товарных и фондовых рынков и другие. Совокупность системных и несистемных рисков называют риском инвестиций.

      III группа финансовых рисков. К рискам, связанным с формой организации хозяйственной деятельности, относятся:

      – авансовые;

      — оборотные риски.

      Авансовые риски возникают при заключении любого контракта, если по нему предусматривается поставка готовых изделий против денег покупателя. Суть риска – компания-продавец (носитель риска) произвела при производстве (или закупки) товара определенные затраты, которые на момент производства (или закупки) ничем не закрыты, то есть с позиции баланса рискодержателя могут закрываться только прибылью предыдущих периодов. Если компания не имеет эффективно налаженного оборота, то несет авансовые риски, которые выражаются в формировании складских запасов нереализованного товара.

      Оборотный риск предполагает наступление дефицита финансовых ресурсов в течение срока регулярного оборота: при постоянной скорости реализации продукции у предприятия могут возникать разные по скорости обороты финансовых ресурсов.

      Для характеристики любых рисков применяются следующие показатели:

      1) средний уровень риска (математическое ожидание, медиана);

      2) предельный уровень риска (квантиль – порог ущерба, который не должен быть превышен с вероятностью p=1- α).

      Тема 3. Методы оценки рисков

      Оценка уровня риска – это систематический процесс выявления факторов и видов риска и их количественная оценка.

      Источниками информации, предназначенной для анализа риска являются:

      – бухгалтерская отчетность предприятия;

      – организационная структура и штатное расписание предприятия;

      – карты технологических потоков (технико-производственные риски);

      – договоры и контракты (деловые и юридические риски);

      – себестоимость производства продукции;

      – финансово-производственные планы предприятия.

      Выделяются два этапа оценки риска: качественный и количественный.

      Задачей СКАЧАТЬ