Финансы, бюджет и банки в новой России. А. Г. Аганбегян

Чтение книги онлайн.

      В последнее время, например, снизившийся в результате кризиса внешний долг России, составляющий на начало 2010 г. 467 млрд долл. (пока не были введены финансовые санкции против России), вырос к 1 июля 2014 г. до 732 млрд долл., т. е. за 4,5 года увеличился на 285 млрд долл. Размер обслуживания этого долга столь велик, что как только нам перестали свободно давать в долг из-за санкций, всего за полтора года, до 1 января 2016 г., этот долг сократился на 217 млрд – до 515 млрд долл. Это во многом обусловило продолжение рецессии нашей экономики, наступившей в 2015 г., в течение 2016 г.

      Отсутствие, наряду с банковскими активами и государственными финансами, других крупных денежных фондов – страхового, пенсионного, паевого, активов специализированных инвестиционных компаний – не позволяет нам поднять норму инвестиций в ВВП, что может усилить экономический рост, продвинуться вперед в технологическом обновлении производства, развитии высокотехнологических отраслей, создании современной транспортной инфраструктуры, решении жилищной проблемы, в развитии сферы экономики знаний как главного локомотива нашего развития.

      Отсутствие сколько-нибудь значительных финансовых фондов, кроме активов банковской системы и бюджетных средств, сдерживает общую монетизацию нашей экономики, не дотягивающую даже до половины ВВП. Хроническая нехватка финансов для социально-экономического роста за счет внутренних источников в конце концов и привела страну к стагнации и рецессии 2012–2016 гг., которые продолжатся по крайней мере до 2020 г., если мы коренным образом не изменим экономическую политику.

      Главной задачей Центрального банка, как известно, является поддержание устойчивости рубля. Устойчивость рубля – основа устойчивости всей нашей финансовой системы. Эта устойчивость напрямую связана с вложением в финансовые активы «длинных» денег.

      Если подавляющая часть активов состоит из «коротких» денег, которые то вкладываются в разные фонды, то вынимаются из них, то такая финансовая система не может быть устойчивой: она будет волатильной, потому что все время будут происходить скачки и падения фондового рынка; турбулентность в обороте корпоративных облигаций и государственных ценных бумаг; взлеты и падения вложений средств в различные активы, в приобретение предметов длительного пользования и т. п.

      Турбулентность развития мировой экономики, как известно, возрастает. Во многом это связано с длительной политикой финансового смягчения в целях преодоления кризисных явлений 2008–2009 гг. и их последствий. Это смягчение связано с накачкой всей экономики дешевыми денежными средствами. На взятые взаймы дешевые деньги и организации, и население приобретают акции, облигации, деривативы, государственные боны и т. д. Поэтому объем средств, вложенных в эти активы, растет, и растет цена этих активов, отрываясь от своей экономической базы. Нефтяные фьючерсы, к примеру, уже в 10–12 раз превышают реальный объем средств от мирового СКАЧАТЬ