Венчурный бизнес. Учебное пособие. Сергей Викторович Короткий

Чтение книги онлайн.

      – Риск быстрого старения товара, даже если он пользуется спросом.

      4. Стадия развивающего капитала. На второй стадии инвестирования первичные венчурные капиталисты могут сократить свое участие в данном бизнесе и перенести часть капитала в другую область для диверсификации риска. Однако в любом случае инвестируемой фирме необходимо последующее финансирование. Типичными причинами необходимости второй стадии инвестирования являются:

      – Перерасход денежных средств, произошедший при разработке новой продукции;

      – Неудачи при реализации нового товара;

      – Необходимость проведения на рынке нового позиционирования разработанного товара;

      – Потребность в усовершенствовании товара в связи с обнаружившимися в процессе пробных продаж недостатками;

      – Необходимость подготовки к большему объему производства в случае превышения прогнозного спроса.

      Обычно венчурные капиталисты предпринимают второй и последующий раунды инвестирования при условии, что обязательства по дополнительному инвестированию приведут в обозримом будущем к существенным измеримым выгодам.

      В дальнейшем при успешном развитии фирмы, реализующей венчурный проект, может потребоваться расширяющий капитал, который позволит ей увеличить объем производства и сбыта, провести дополнительные маркетинговые исследования, а также увеличить основной или оборотный капитал.

      На этой стадии фирмы объемы продаж, как правило, находятся на более высоком уровне. Они вполне могли бы продолжить свое развитие и без дополнительного внешнего инвестирования, но венчурных капиталистов привлекает возможность ускорить рост фирмы или, в определенных обстоятельствах, продать часть своей доли в акционерном капитале фирмы.

      Стадию развивающего капитала считают наиболее привлекательной для венчурного инвестирования по сравнению с другими стадиями в связи с тем, что от момента полной реализации венчурного проекта ее отделяет относительно короткий период. При этом фирма, претендующая на венчурные инвестиции должна иметь значительный объем продаж, соизмеримый со средним размером инвестиций венчурных фондов (минимум 300—500 тысяч долларов).

      5. Выкуп менеджерами. В последнее время в венчурном бизнесе довольно часто стали встречаться случаи выкупа фирмы ее (или сторонними) менеджерами. В этом случае контрольный пакет акций инвестируемой компании приобретается менеджерами с помощью группы финансовых поручителей в надежде на дальнейший прирост капитала этой фирмы. Большинство подобных сделок совершается на деньги венчурных капиталистов. При этом менеджеры инвестируемой фирмы размещают небольшие финансовые средства в непропорционально большой доле акций. На этой стадии венчурный капитал необходим для приобретения СКАЧАТЬ