Финансовая диагностика предприятия. Монография. Надежда Алексеевна Львова

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ как размер, отрасль и пр.). Кроме того, страны с формирующимися рынками характеризуются относительно высоким уровнем неопределенности экономической среды. В результате приемлемая точность прогноза может быть обеспечена лишь незадолго до краха²¹⁴.

      Учитывая сказанное, особый интерес представляют методы и модели, основанные на экспертных оценках. В частности, в российских условиях возможной альтернативой методу мультипликативного дискриминантного анализа выступает метод рейтинговой оценки.

      Метод рейтинговой оценки имеет несколько разновидностей. Наиболее простая из них может быть описана следующим образом:

      1. На основе статистических данных или профессионального суждения строится система показателей: выбираются финансовые коэффициенты, и каждому из них присваивается критическое значение:

      Rcr₁; Rcr₂; …; Rcr_n.

      2. Показатели ранжируются по степени значимости: чем более явно показатель отражает риск банкротства, тем больше его доля (d_i) в обобщающем показателе. Сумма долей составляет 100 %.

      3. Интегральный показатель (критический рейтинг, Rcr) оценивается как средневзвешенное критическое значение анализируемых показателей:

      Rcr = d₁*Rcr₁ + d₂*Rcr₂ +… +d_n*Rcr_n.

      4. Фактический рейтинг (Rf) рассчитывается как средневзвешенное фактическое значение показателей (Rf1; Rf2; …;Rfn):

      Rf = d₁*Rf₁ + d₂*Rf₂ +… + d_n*Rf_n.

      5. Оценка вероятности банкротства проводится путем сравнения фактического и критического рейтингов.

      Примером рейтинговой модели оценки вероятности банкротства выступает модель О.П. Зайцевой (табл. 2.1)²¹⁵.

      Таблица 2.1

      Система показателей для прогнозирования банкротства предприятия (О.П. Зайцева, 1998 г.)

      № п/п

      Формула

      Критические значения

      К

      ₁

      чистый убыток / собственный капитал (коэффициент убыточности)

      0

      К

      ₂

      кредиторская задолженность / дебиторская задолженность

      1

      К

      ₃

      краткосрочные обязательства / оборотные активы

      7

      К

      ₄

      чистый убыток / выручка (коэффициент убыточности реализации продукции)

      0

      К

      ₅

      заемные средства / собственный капитал

      0,7

      К

      ₆

      активы / выручка (коэффициент загрузки активов)

      К

      ₆

      в предыдущем периоде

      Вероятность банкротства оценивается по формуле:

      К = 0,25К₁ СКАЧАТЬ