Проектное финансирование. Иван Родионов

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ и переработкой полезных ископаемых. Для того чтобы кредиторы сочли риск вложения средств в проект приемлемым, необходимо создание следующих условий:

      – использование отработанной технологии, позволяющей выпускать конкурентоспособную продукцию или понятный биржевой товар (англ. – commodity);

      – возможность оценить риск строительства, вывода на проектную мощность и риски, связанные с функционированием финансируемого предприятия, исключив или минимизировав факторы неопределенности;

      – конечная продукция должна иметь достаточно емкий рынок сбыта и быть легко реализуемой, так как только в этом случае можно определить ценовые риски;

      – соглашения с поставщиками сырья и комплектующих изделий, если таковые необходимы;

      – договоренность с поставщиками энергоносителей с установлением предельных (минимальных) цен;

      – политическая стабильность в стране, реализующей проект.

      Используется эта форма финансирования (хотя именно она представляет проектное финансирование в чистом виде) достаточно редко из-за более высоких рисков, большой сложности, значительных затрат времени на создание системы коммерческих обязательств, дороговизны для проектной компании (расходов на привлечение специалистов, на консультационные услуги и т. д.)[44].

      Распределение рисков и денежных потоков естественным образом ведет к формализации распределения обязательств, принимаемых на себя участниками проекта. Существует несколько основных видов соглашений участников проектного финансирования, которым соответствует набор инструментов и техники проектного финансирования, а также его технологий, используемых в международной практике[45], которые, в свою очередь, тесно переплетаются с технологиями концессий, используемых в проектах государственно-частного партнерства. Среди основных из них можно выделить:

      ВОТ (англ. – Build – Operate – Transfer или built/построил-operate/управляю-transfer/передаю) – «Строительство – управление – передача (прав собственности)» – классический вариант концессии, широко используемая в развивающихся странах. Проектная компания – концессионер осуществляет строительство и эксплуатацию (в основном – на праве собственности) в течение установленного срока, после чего объект передается государству (как правило, по символической цене). В случаях, когда страна, в которой реализуется проект, не обладает соответствующими технологиями и специалистами для качественной приемки и самостоятельного оперирования, стадия «operate» может быть очень длительной. Концессионер в таком случае, как правило, отвечает за текущее управление и получает доход на основании соглашения о разделе продукции;

      Конец ознакомительного фрагмента.

      Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

      Прочитайте эту книгу целиком, купив СКАЧАТЬ