Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика. Джон Дж. Мэрфи

Чтение книги онлайн.

      б) Модель «удавшийся размах» в основании рынка. Сигналы к покупке возникают в точке В1 или в точке В2

      Использование цен закрытия и наличие линий

      Доу полагался исключительно на цены закрытия. Таким образом, прорыв индексом уровня предыдущего пика или спада фиксировался только по ценам закрытия, а пересечения в течение торгового дня в расчет не принимались.

      «Линиями» Доу называл горизонтальные торговые зоны или участки, которые образуются на графиках. Эти участки носят характер корректирующей фазы или фазы консолидации. «Линии» также могут встречаться на вершине и в основании рынка. Согласно более современной терминологии, такие горизонтальные модели называются «прямоугольники».

      Критика теории Доу

      Несмотря на то что за долгие годы своего существования теория Доу доказала свою эффективность в определении основных рыночных тенденций роста и падения, она тем не менее не избежала критики и нареканий. Наиболее часто ее упрекают за то, что ее сигналы приходят слишком поздно. Обычно, согласно теории Доу, сигнал к покупке возникает во второй фазе восходящей тенденции при прорыве уровня предыдущего промежуточного пика, когда в среднем от 20 до 25 % тенденции уже позади. Между прочим, именно на этом этапе большинство технических систем, следующих за тенденцией, начинают определять существующую тенденцию и включаются в игру в ее русле.

      Но тут не лишним было бы напомнить, что теория Доу в принципе не была задумана как метод предвосхищения тенденций. Ее целью было сообщить о возникновении основной тенденции рынка – бычьей или медвежьей. Можно сказать, опираясь на статистику, что с этой задачей теория Доу справляется совсем не плохо. В ранее процитированной статье из Barron's приводятся следующие цифры: в период с 1920 по 1975 год на основе сигналов по теории Доу удалось зафиксировать 68 % тенденций в динамике транспортного и промышленного индексов и 67 % тенденций в динамике композитного индекса S&P500.

      Как и в случае с большинством систем, следующих за тенденцией, теория Доу рассчитана на то, чтобы захватить значительную среднюю часть наиболее важных движений рынка. Поэтому критика теории, с одной стороны, имеет под собой некоторую почву. Но с другой стороны, она же и показывает, как мало тот, кто критикует, знаком с самой философией методов анализа, основанных на следовании тенденциям. Ведь ни одна система, следующая за тенденцией, не предполагает захватить самую вершину или основание рынка, то есть самое начало нисходящей или восходящей тенденции. Попытки сделать это малоперспективны.

      Еще СКАЧАТЬ