Путеводитель по финансовому рынку России. Андрей Паранич

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ некоторая разница между ценой покупки валюты и ценой ее продажи. Эта разница по-финансистски называется Спред (ну или Спрэд, в зависимости от того, как писать русскими буквами английское слово spread). Если мы купим доллар и тут же его продадим, то мы потеряем величину, равную спреду. В цифрах это выглядит следующим образом.

      Банк готов продать нам 1 доллар США за 30 рублей. А купить тот же доллар у нас он согласится за 29 рублей и 65 копеек. Здесь спред составляет 35 копеек (30,0 – 29,65 = 0,35). Именно столько мы и потеряем с каждого доллара, если купим доллары и решим тут же их продать.

      По наиболее «популярным» валютам (доллар США и евро) спред обычно находится в пределах 1 %. Чем меньше спрос на какую-либо валюту, тем шире спред. По английскому фунту, швейцарскому франку и йене спред может составлять 3–5 %. По еще более «экзотическим» валютам спред может быть еще больше.

      Очевидно, что операции с валютой будут для нас выгодны только в том случае, если купленная нами валюта вырастет в цене на величину, превышающую спред. До 1999 года с этим не было абсолютно никаких проблем. Рубль неуклонно снижался по отношению к валютам ведущих мировых держав. Но потом ситуация изменилась, и купившие валюту россияне вдруг столкнулись с непривычным явлением: рубль стал стабильно, из месяца в месяц укрепляться.

      Теперь мы уже знаем, что покупка валюты – это отнюдь не лотерея, в которой каждый билет выигрышный. А раз так, давайте разбираться, какие факторы влияют на курс рубля к другим валютам.

      Из различных факторов, влияющих на курс валюты, мы выделим четыре главных:

      платежный баланс;

      сальдо движения капитала;

      инфляция;

      действия Центрального банка России.

      Платежный баланс – это разница между выручкой российских экспортеров от продажи российских товаров и услуг за рубеж и затратами на покупку товаров и услуг иностранных производителей российскими импортерами. Если наши компании продают за рубежом больше (в денежном выражении, разумеется), чем покупают, то у страны складывается положительный платежный баланс. То есть денег в страну приходит больше, чем уходит, и этот процесс оказывает укрепляющее воздействие на рубль. Именно это мы и наблюдали в период высокой стоимости различных сырьевых товаров.

      Сальдо движения капитала показывает нам, насколько велико желание иностранных инвесторов вкладывать деньги в различные проекты у нас в стране относительно желания наших сограждан делать инвестиции за рубежом. Если приток иностранного капитала в страну превышает вывоз капитала за рубеж, то это также укрепляет рубль. А такое явление, как «бегство капитала» в силу неблагоприятных экономических или политических условий, очевидно, воздействует на курс рубля крайне негативно. Также не лучшим образом на курс валюты влияет наличие существенных внешних долгов в другой валюте. Погашение этих долгов вызовет отток капитала из страны, что, очевидно, скажется на сальдо движения капитала.

      Высокая инфляция оказывает СКАЧАТЬ