Название: Основы инвестиционной деятельности. Учебное пособие
Автор: А. П. Бочарников
Жанр: Ценные бумаги, инвестиции
isbn: 978-5-370-00347-9
isbn:
Вопросы для самопроверки
1. Перечислите функции рынка ценных бумаг.
2. Назовите версии происхождения понятия «биржа». Какая биржа является старейшей? Что вы о ней знаете?
3. Расскажите об этапах развития рынка ценных бумаг в России.
4. Чем отличается биржевой рынок от внебиржевого?
5. В чем разница между традиционным рынком и компьютерным?
Тема 2
Понятие инфраструктуры фондового рынка
Для того чтобы фондовый рынок эффективно функционировал и выполнял возложенные на него функции, необходимо создание инфраструктуры рынка ценных бумаг[4], наличие специализированных организаций, участвующих в том или ином виде деятельности на фондовом рынке. Эти организации осуществляют свою деятельность на фондовом рынке как исключительную, вследствие чего их называют профессиональными участниками фондового рынка.
В России деятельность профессиональных участников фондового рынка регулирует Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). В соответствии с Законом о рынке ценных бумаг, к профессиональным видам деятельности на этом рынке относятся:
– брокерская деятельность;
– дилерская деятельность;
– деятельность по управлению ценными бумагами;
– клиринговая деятельность;
– депозитарная деятельность;
– деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг;
– деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.
Организация инфраструктуры того или иного сегмента зависит от
развитости рынка, его оборотов, характера его участников и инструментов, на нем обращающихся. Однако имеются некоторые общие черты инфраструктуры сегментов, повторяющиеся в инфраструктуре рынка как целого. Они определяются задачами инфраструктуры, которые сводятся к двум основным группам:
– управление рисками на рынке ценных бумаг;
– снижение удельной стоимости проведения операций.
Роль инфраструктуры в управлении риском заключается в том, чтобы:
– отделить разные виды риска друг от друга и позволить переложить на нее определенные виды рисков;
– определять ответственного за реализацию риска;
– реализовать ответственность участников за причиненные ими убытки.
Для построения эффективной системы управления рисками необходимо принятие адекватных административных, технологических и финансовых решений, подкрепленных соответствующими юридически значимыми документами.
Снижение удельной стоимости операций достигается за счет:
– стандартизации операций и документов;
– концентрации операций СКАЧАТЬ
4
Подробнее см.: Берзон Н.И., Аршавский А.Ю., Буянова Е.А. Фондовый рынок: Учебное пособие для высш. учебн. зав. экон. профиля. /Под ред. Н.И. Берзона. – М., 2002, с. 298–343.; Дозоров А.А. Указ. соч. – с. 42–94.