Охота на прибыль фондового рынка. Ю. А. Чеботарев

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ торгует газом, с 1993 г. – неблагородными металлами, с 2001 г. – углем.

      Поведение аналитиков крупных инвестиционных банков, которые выпускают провокационные прогнозы, влияющие на рыночные цены, весьма беспокоит, например, экспортеров нефти. В ОПЕК боятся резкого снижения спроса на нефть: цены могут достичь уровня, когда потребители просто начнут отказываться от закупок. Представители арабских нефтяных держав постоянно повторяют: нефти добывается достаточно, предложение соответствует спросу. Они прямо призывают инвестиционные банки прекратить публикацию прогнозов нефтяных цен: рынок на них слишком остро реагирует.

      1.25. Колдун Мобиус

      В декабре 2006 г. Марк Мобиус заявил, что российский рубль чрезвычайно переоценен. В своем выступлении на инвестиционной конференции в Нью-Йорке он предупредил, что если российский рубль не начнет падать в цене в течение года, это может привести к очень серьезным для России последствиям. Заявление Мобиуса стало совершеннейшей неожиданностью для аналитиков, однако авторитет финансового гуру не позволял просто отмахнуться от его оценок. За полгода до дефолта в 1998 г., Мобиус также предупреждал Россию о грядущих неприятностях. Но в России, как известно: пока гром не грянет, мужик не перекрестится.

      Логическая конструкция доводов Мобиуса проста: в России аномально низкое соотношение количества денег в обращении к объемам золотовалютных резервов. Если в России количество денег в обращении примерно равно объему золотовалютных резервов, то в Японии это соотношение равно 4.6, в Канаде – 5.4, в Германии – 26. Хотя есть страны вроде Южной Кореи и Бразилии, где количество денег в обращении меньше резервов. В России, за 8 лет, это отношение уменьшилось с 2.2 до 1. Произошло это по причине роста экспортных доходов. И ради снижения инфляции Центральный банк России сдерживал рост денежной массы в обращении. Такое соотношение количества денег в обращении и резервов с чисто арифметической точки зрения и привело к укреплению курса рубля. Однако стратегически оно означает, что финансовые возможности страны превышают ее способность использовать эти ресурсы примерно в пять раз. Это аномалия. Но всякая аномалия – это неравноценная ситуация, и она рано или поздно должна разрушиться [41].

      Что наблюдалось в сентябре 2008 г.? Падающий российский фондовый рынок и быстро падающий рубль, как результат крайне недальновидной финансовой политики Правительства России. Так же как в 1995–1997 гг., и с 2006 г. российское хозяйство стало быстро возвращаться к экономической модели мощной сырьевой державы, где импорт заемного капитала становится источником и потребления, и инвестиций, а экспорт сырья – гарантией возврата этих инвестиций. Почему Россия возвратилась к этой модели, почему не хотела инвестировать собственные деньги в свое хозяйство? Видимо потому, что бывший премьер Виктор Черномырдин специально оставил эти «грабли», чтобы премьер Владимир Путин на них повторно наступил. Эта модель была обречена на кризис изначально [42].

      В августе 1998 г. российская СКАЧАТЬ