Финансовый менеджмент для практиков. Полный курс МВА по корпоративным финансам ведущих бизнес-школ мира. Алексей Герасименко
Чтение книги онлайн.

Читать онлайн книгу Финансовый менеджмент для практиков. Полный курс МВА по корпоративным финансам ведущих бизнес-школ мира - Алексей Герасименко страница 12

СКАЧАТЬ (получение необходимых разрешений на его эксплуатацию);

      ● затраты на проведение НИР (научно-исследовательских работ) в период наладки оборудования и отслеживания эффекта;

      ● затраты на капитальные ремонты;

      ● сокращение производительности другого оборудования при работе устанавливаемого;

      ● потери от каннибализации продаж существующих продуктов;

      ● потери прибыли от выпуска продукции в случае, если остановка работы участка или цеха была вызвана необходимостью монтажа дополнительного оборудования;

      ● увеличение объема необходимого оборотного капитала (например, в результате роста объема хранимых запасных частей и материалов).

      К текущим затратам на поддержание работы проекта относятся все периодические затраты, возникающие в цикле «жизни» проекта:

      ● затраты на основные материалы, расходные материалы и энергоресурсы, необходимые для работы оборудования;

      ● затраты на дополнительный персонал, включая инженерно-технический, управленческий и обслуживающий;

      ● затраты на текущие ремонты;

      ● затраты на переаттестацию оборудования или оформление необходимых разрешений;

      ● затраты на утилизацию отходов, образующихся при использовании оборудования;

      ● затраты на поддержание работы и внесение изменений в программное обеспечение, используемое в проекте.

      Положительные денежные потоки проекта складываются из:

      ● сокращения различных категорий затрат в результате реализации проекта (например, сокращение потребления электроэнергии на единицу выпуска продукта);

      ● дополнительной инкрементальной (маржинальной) прибыли от увеличения выпуска продукции;

      ● сокращения затрат на плановый ремонт. Например, в результате внедрения проекта будет заменен агрегат, по которому уже запланированы и выделены средства на будущий капитальный ремонт. В этом случае компания понесет затраты на закупку и монтаж нового агрегата, но сэкономит средства, выделенные на его капитальный ремонт. Средства на капитальный ремонт агрегата в этом случае с инвестиционной точки зрения являются однократным инкрементальным положительным денежным потоком проекта;

      ● средств от продажи старого заменяемого оборудования, сдачи его на металлолом или средств, сэкономленных в результате того, что заменяемое оборудование было передано в другое подразделение, куда его ранее планировалось приобрести;

      ● «высвобождения» оборотного капитала в течение проекта (в том числе в конце проекта);

      ● остаточной стоимости проекта (см. ниже).

      Учет налогов

      При расчете проектов инвесторов интересуют денежные потоки, которые достанутся им в качестве доходов. Часть положительных чистых денежных потоков отойдет государству в виде налоговых отчислений, поэтому их надо учесть при расчете денежных потоков проекта.

Налог на прибыль

СКАЧАТЬ