Факторинг и секьюритизация финансовых активов. Анна Солдатова

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ компания с агрессивной стратегией рыночного управления, занимающая ведущие позиции в рейтинге российских факторов.

      Эволюция российского факторинга с точки зрения структуры бизнеса не похожа на его развитие в Европе. В отличие от западных рынков, на которых ведущую роль играет безрегрессный факторинг, в России превалирует факторинг с регрессом. Это не удивительно, поскольку в условиях отсутствия налаженной системы страхования финансовых рисков безрегрессный факторинг остается неэффективным для фактора. Доля факторинга без регресса в объемах рынка факторинга в России в разы меньше аналогичного показателя западных стран. Отстает Россия и по объемам международного факторинга (1 % от общего объема), проведение которого осложняют, в том числе вопросы валютного и таможенного регулирования. Примечательно, что в 2008 г. старейшую международную ассоциацию IFG впервые в ее истории возглавил представитель Восточной Европы, председатель совета директоров Национальной Факторинговой Компании Михаил Трейвиш. Это дает надежду на развитие дальнейшего международного сотрудничества в рамках факторинговых отношений.

      На сегодняшний день факторинг применим практически в любой отрасли. Среди предприятий России, использующих факторинг в своей хозяйственной деятельности, такие известные производственные компании, как кондитерская фабрика «Красный Октябрь», ООО «КЛП Софт Дринкс» (напиток «Айрн-брю»), а также ряд крупных дистрибьюторов: ЗАО «ТКМистраль» («Heinz», «Зеленый великан»), ЗАО «Аптека-холдинг» (лекарственные препараты). Большинство вышеперечисленных фирм является поставщиками продуктов питания или товаров повседневного спроса, поскольку такие товары наиболее ликвидны, а их оборачиваемость не столь велика. Мировой опыт свидетельствует, что для растущей компании партнерство с известной факторинговой компанией – надежный путь к успеху. Со стороны покупателя факторинг используют крупные российские торговые сети: «Перекресток», «Пятерочка», «Ашан», METRO.

      Не существует единого мнения относительно продолжительности истории современного российского факторинга. Некоторые исследователи относят к ней и советский период, переход на рыночные отношения, насчитывая таким образом 20 лет, другие – включают сюда только 5 лет (2005–2010) поступательного развития российского факторинга. Качественным прорывом в становлении российского факторинга стало принятие в 1996 г. второй части Гражданского кодекса Российской Федерации. Последовавший за этим период можно было охарактеризовать как адаптационно-подготовительный. Освоение факторинга проводилось в рамках поиска новых банковских продуктов (product discovery), востребованных на рынке и эффективных для банка экономически. Кризис 1998 г. и последовавший за ним спад деловой активности несколько затормозили процесс освоения, однако, совсем ненадолго. Банки быстро сориентировались в текущей обстановке и стали покупать проблемные долги компаний с большим дисконтом. С начала 2000-х гг. интерес к операциям факторинга СКАЧАТЬ