Всё об инвестировании. Эсме Фаербер

Чтение книги онлайн.

      Снижение деловых и финансовых рисков

      Можно снизить влияние деловых и финансовых рисков на ваш инвестиционный портфель за счет диверсификации, достигаемой путем приобретения инвестиционных активов, доходность которых не взаимосвязана. Формирование диверсифицированного портфеля позволяет получать более стабильную доходность.

      Например, если бы вы инвестировали свои сбережения в размере 1 млн долл. в обыкновенные акции корпорации Intel, купив их по цене 28 долл. за акцию по состоянию на 31 августа 2003 г., то годом позже ваши потери составили бы 25 % вложенного капитала, поскольку цена акций Intel упала до 21 долл. Акции компании Intel торговались «хуже рынка» в период с 31 августа 2003 г. по 31 августа 2004 г. За тот же период индекс Доу Джонса прибавил 7 %, индекс Standard and Poor’s (S&P 500) вырос на 8 %, а композитный индекс NASDAQ (NASDAQ Composite, NASDAQ) снизился на 1 %. Потери по портфелю инвестиций, состоящему из акций Intel Corporation, представлены в табл. 2–2.

      Таблица 2–2

      Портфель акций

      Предположим, что вместо того, чтобы инвестировать на тот же срок 1 млн долл. в акции Intel, вы решили разделить деньги на 10 равных частей, как показано в табл. 2–3. По прошествии года ваш диверсифицированный портфель увеличился бы на 6 % по сравнению с потерей 25 % от инвестирования всей суммы в акции Intel. Прибыль вам принесли бы акции производителей напитков, компаний аэрокосмической, фармацевтической и нефтяной промышленности, многопрофильных корпораций (Boeing, Johnson&Johnson, Pepsi Cola, ExxonMobil, Tyco), а убытки – акции компаний Mattel, работающей в сфере развлечений, Washington Mutual – в финансовом секторе, Intel и Applied Materials – в технологическом секторе, Wal-Mart – в секторе розничной торговли.

      Таблица 23

      Портфель акций

      Важность диверсификации можно рассматривать и с другой стороны. Для инвестиционного портфеля, состоящего из акций одной компании, 50-процентное снижение цены акций приведет к потере 50 % стоимости всего портфеля. В портфеле, состоящем из 10 равных пакетов акций различных компаний, снижение на 50 % стоимости акций одной компании приведет лишь к 5-процентному снижению общей стоимости портфеля. Таким образом, очень небольшое количество акций в портфеле означает повышение степени риска вложений в каждый инструмент. Слишком большое разнообразие акций в портфеле снижает потенциал роста его стоимости.

      Инвестируя в акции компаний, представляющих различные секторы экономики, СКАЧАТЬ