Методика выявления и оценки «скрытых» и «мнимых» активов и обязательств. Применяется для оценки рыночной стоимости организации (бизнеса). А. В. Щепотьев

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ сравнительный подход предполагает использование трех основных методов:

      Метод компании-аналога (Метод рынка капитала);

      Метод сделок (Метод продаж);

      Метод отраслевых коэффициентов (Метод отраслевых соотношений).

      Метод компании-аналога, или Метод рынка капитала – основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. Таким образом, базой для сравнения служит цена на единичную акцию акционерных обществ открытого типа. Следовательно, в чистом виде данный метод используется для оценки миноритарного пакета акций.

      Метод сделок, или Метод продаж – ориентирован на цены приобретения предприятия в целом либо контрольного пакета акций. Это определяет наиболее оптимальную сферу применения данного метода оценки предприятия или контрольного пакета акций.

      Метод отраслевых коэффициентов, или Метод отраслевых соотношений – основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами. Отраслевые коэффициенты рассчитаны на основе длительных статистических наблюдений специальными исследовательскими институтами за ценой продажи предприятия и его важнейшими производственно-финансовыми характеристиками. В результате обобщения были разработаны достаточно простые формулы определения стоимости оцениваемого предприятия. Например, цена бензозаправочной станции колеблется в диапазоне 1,2—2,0 месячной выручки. Цена предприятия розничной торговли формируется следующим образом: 0,75– 1,5 величины чистого годового дохода увеличивается на стоимость оборудования и запасов, которыми располагает оцениваемое предприятие; консалтинговые фирмы стоят примерно 0,5 величины годовой выручки и т. д.

      Затратный подход

      Затратный (имущественный) подход в оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения понесенных издержек на создание компании и достижение компанией настоящего положения дел. Балансовая стоимость активов и обязательств предприятия вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости. В результате перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия. Для осуществления этого предварительно проводится оценка обоснованной рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности, затем определяется текущая стоимость обязательств и, наконец, из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычитается текущая стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.

      Собственный капитал = Активы – Обязательства.

      Базовой формулой в имущественном (затратном) подходе является:

      Собственный капитал = Активы – Обязательства.

      Данный поход представлен двумя основными методами:

СКАЧАТЬ