Глобальный финансовый кризис: десятилетняя передышка заканчивается. Валентин Катасонов

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ зрения на чемпиона фондового рынка не только США, но и всего мира – компанию Amazon. Она недавно по своей рыночной капитализации сумела дотянуться до планки в 1 триллион долларов. Сейчас она, правда, несколько «просела», и ее цена составляет «всего» около 800 миллиардов долларов. Но это в 138 раз больше, чем величина ее годовой прибыли. По крайней мере, еще недавно допустимым было превышение, составляющее 10–15 раз.

      А вот «раскрученная» Илоном Маском компания Tesla вообще имеет убытки, однако при этом ее рыночная капитализация на данный момент превышает 60 млрд. долл. В Америке в условиях «денежного социализма» появилось громадное количество компаний, которые нежизнеспособны и существуют только за счет дешевых (почти бесплатных) кредитов. Они даже получили название «компании-зомби». Страшно даже представить, что будет с этими компаниями и даже с «раскрученным» бизнесом Илона Маска, если деньги станут и дальше дорожать.

      На первый взгляд, более чем странно, что ФРС повышает ключевую ставку. Мало того, Федеральный резерв начинает «разгрузку» своего портфеля от тех бумаг, которые он скупал в течение нескольких лет в ходе реализации программ количественного смягчения (КС). До кризиса активы ФРС находились на уровне 800 млрд. долл. В октябре 2014 года, когда программа КС была завершена, активы раздулись до 4,5 трлн. долл. Уже около года ФРС «разгружает» свой портфель бумаг, продавая ипотечные и казначейские бумаги. В результате этой операции ФРС изымает из обращения деньги. В настоящее время каждый месяц изымается по 50 млрд. долл. Очевидно, что эффект от распродажи бумаг такой же, как и от повышения ключевой ставки. Ведение бизнеса в Америке затрудняется, деньги становятся дефицитными, возрастает риск полномасштабного кризиса.

      Неужели Джером Пауэлл и его коллега Стивен Мнучин не понимают рисков повышения ключевой ставки? Думаю, что понимают даже лучше, чем Трамп. Но Пауэлл играет отведенную ему роль и глубокомысленно рассуждает о том, что в стране, мол, наблюдаются позитивные процессы, складываются благоприятные макроэкономические условия, снижаются риски, повышается спрос и т. д., и т. п. То есть повышение ставки подается не как волюнтаризм, а как «научно обоснованное» решение. Что ж, должность председателя совета управляющих ФРС обязывает говорить банальности и даже глупости. А вот бывший председатель ФРС Алан Гринспен уже может позволить себе говорить то, что он думает. А он публично предрек крах фондовых рынков. Он призвал инвесторов по всему миру «готовиться к худшему». Свои опасение по поводу возможности кризиса в августе 2018 года высказал глава RIT Capital Partners барон Якоб Ротшильд: «Годы низких процентных ставок и политики количественного смягчения, надувшие капитализацию фондовых рынков, подходят к концу… Это создает риски для послевоенного экономического порядка и безопасности». Вероятность того, что кризис начнется в 2019 году, признали уже более половины опрошенных журналом Time экспертов. А оставшиеся также уверены, что кризис неизбежен, СКАЧАТЬ