Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом. Алексей Юрьевич Астапов
Чтение книги онлайн.

Читать онлайн книгу Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом - Алексей Юрьевич Астапов страница 29

СКАЧАТЬ 100 руб. в золото (3 728 руб.), что связано с девальвацией национальной валюты в 1998 и особенно в 2014 году. Вложения в недвижимость заняли второе место (2 771 руб.), а акции заняли третье место по результативности (1 633 руб.).

      График 3. Вложили 100 руб. в конце 1999 года

      В период с конца 1999 по конец 2014 года наилучший результат продемонстрировали вложения в недвижимость (1 037 руб.), на второе место в 2014 году резко вырвалось золото в рублевой оценке (837 руб.), акции по итогам года опустились на третье место (807 руб.) – до этого они занимали второе место.

      Теперь рассмотрим ситуацию с регулярным (ежегодным) инвестированием по 100 руб. в данные инструменты на тех же отрезках времени (с конца 1997 и с конца 1999 года).

      График 4. Динамика стоимости вложенных средств при ежегодном инвестировании, начиная с конца 1997 года

      График 5. Динамика стоимости вложенных средств при ежегодном инвестировании, начиная с конца 1999 года

      При регулярном инвестировании на первом рассматриваемом отрезке (С 1997 по 2014 год) лидером стали вложения в золото. Это объясняется ослаблением рубля в конце 2014 года. Недвижимость и акции по итогам 2014 года опустились на второе и третье место, несмотря на покупки, сделанные в периоды снижения цен в 1998, 2000 и 2008 годах. На втором отрезке (с 1999 по 2014 год) вложения в золото также оказались на первом месте, потеснив недвижимость и акции, которые до 2014 года занимали первое и второе место. Цифровые значения результатов инвестирования по состоянию на конец 2014 года представлены в следующей таблице.

      Представленные данные подтверждают выводы, сделанные в предыдущих материалах управляющей компании «Арсагера».

      – Акции и недвижимость в долгосрочном периоде приносят в среднем сопоставимую доходность.

      – Инвестиции в акции и недвижимость в долгосрочном периоде значительно превосходят инфляцию.

      – Вложение денег в депозитные вклады не способно защитить от инфляции.

      – Инвестиции в золото (руб.) могут быть выгоднее акций на определенных периодах (из-за резкого обесценения рубля в 1998 и 2014 годах).

      – При регулярном инвестировании наиболее волатильные активы дают наилучшие результаты.

      Хотелось бы отметить, что из всех рассмотренных вариантов вложений только акции и недвижимость предполагают создание добавленной стоимости. Они генерируют прибыль их владельцу, то есть дают возможность инвестору зарабатывать посредством владения активом. У акций это выражается в виде дивидендов, а у недвижимости – в виде рентного дохода.

      Давайте рассмотрим, каким именно образом дивидендная доходность по акциям скажется на расчетах при инвестировании 100 руб. в конце 1997 года в индекс ММВБ.

      В среднем по индексу дивидендная доходность на отрезке с конца 1997 по конец 2014 года составляла 3% в год.

СКАЧАТЬ