Книга перемен. Микаэль Крогерус

Чтение книги онлайн.

      Модель «Бум – спад»

      ПОЧЕМУ НЕ ФУНКЦИОНИРУЕТ СВОБОДНЫЙ РЫНОК

      Джордж Сорос – спекулянт. Свою самую громкую сделку он провернул в 1992 году, когда ему удалось «поставить на колени» британский фунт и заработать на этом около миллиарда долларов. В то же время Сорос – социальный философ. Обе ипостаси помогли ему наглядно объяснить, почему не действуют «саморегулирующиеся» силы свободного рынка. Согласно его теории «бум – спад», финансовые рынки вообще не помышляют о движении к точке равновесия, как пишут об этом во всех учебниках. Активно растущие акции порождают на рынке чрезмерный оптимизм, привлекают дополнительных покупателей (бум), и их курс повышается. Когда же он слишком далеко удаляется от реальной стоимости акций, происходит корректировка цены и, соответственно, обвал (спад).

      Отклонения от равновесия, разумеется, хорошо известны в экономической теории – как, впрочем, и маятниковый процесс выравнивания.

      Обе формы движения – раскачивание по восходящей и по нисходящей – можно наблюдать в нашей повседневной жизни. Нисходящее движение и последующая стабилизация характерны для товарного производства. Нарастание амплитуды по Соросу – скорее особенность финансовых рынков. Сорос резюмирует: финансовые рынки склонны к эксцессам. И функционируют они не как маятник, а скорее как стенобитный шар.

      Когда реальная стоимость компании совпадает с ценой ее акций?

      Модель «Финансовый кризис»

      КАК ЖЕ ВСЕ ТАК СРАЗУ ПРОИЗОШЛО

      ¹ Леверидж: соотношение собственного и заемного капитала (долгов).

      ² Обеспеченные долговые обязательства (CDO): деривативы, ценность которых зависит от будущего курса других акций.

      ³ Рейтинговые агентства: банки платят агентствам за оценку CDO.

      ⁴ Кредитный дефолтный своп (Credit Default Swap): дериватив, страхующий от дефолта по долгам.

      ⁵ Тимбервулф: дериватив, на котором банк зарабатывает тем больше, чем больше теряет клиент.

      Коррупционная модель

      КТО ПЛАТИТ И КТО ЗАРАБАТЫВАЕТ

      О чем идет речь

      Коррупция – это злоупотребление вверенной человеку властью ради личной выгоды. Злоупотребление может простираться от элементарного взяточничества до сложных коррупционных схем. Если посмотреть «на просвет», то окажется, что коррупция не только предосудительна с этической точки зрения – она еще и подрывает конкуренцию. В мировом масштабе наносимый ею урон оценивают в миллиард долларов в год.

      Что нужно знать

      В коррупционных схемах СКАЧАТЬ