Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах. Учебное пособие. Иван Александрович Дарушин

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ рынке (фондовой бирже, которая является полностью государственным или полугосударственным учреждением);

      ценные бумаги учитываются и хранятся в центральном депозитарии;

      капиталы концентрируются в коммерческих или универсальных банках;

      отсутствуют ограничения на деятельность банков на рынке ценных бумаг, банки занимаются кредитованием и инвестиционной деятельностью;

      банки зачастую сами являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг или создают обособленные подразделения для работы с ценными бумагами;

      как правило, отсутствуют ограничения на совмещение различных видов деятельности на рынке ценных бумаг;

      вторичный рынок акций развит слабо; крупные пакеты акций находятся в руках инсайдеров и редко поступают на рынок; на фондовом рынке доминируют корпоративные облигации.

      Каковы основные признаки «американской» модели организации рынка ценных бумаг?

      «Американская» модель организации фондового рынка существенно отличается от «немецкой» модели и характеризуется следующими чертами:

      фондовые биржи являются негосударственными учреждениями;

      значительное развитие имеет внебиржевой рынок ценных бумаг;

      большое количество акций находится в свободном обращении;

      на фондовом рынке доминируют специализированные инвестиционные институты, для которых эта деятельность является исключительным видом деятельности;

      кредитные организации не могут инвестировать средства в корпоративные ценные бумаги. Это связано с тем, что банки оперируют не только собственными, но и привлеченными средствами, и клиенты не знают, куда вложены их средства. А операции с ценными бумагами связаны с высокой степенью риска;

      банки могут выступать на рынке корпоративных ценных бумаг в качестве депозитариев, регистраторов, клиринговых организаций или осуществлять деятельность по управлению ценными бумагами по разрешению комиссии по ценным бумагам.

      В большинстве стран системы организации фондового рынка сочетают в себе признаки обеих из названных систем.

      Какими особенностями обладает российская система организации фондового рынка?

      Система организации российского фондового рынка также сочетает в себе признаки как «американской», так и «немецкой» модели.

      С одной стороны, в России в ходе осуществления приватизации появилось большое количество акционеров (что является характерным для «американской» модели развития фондового рынка), с другой – контрольные и крупные пакеты акций сосредоточены в руках инсайдеров, в свободном обращении находится небольшое количество акций и объем рынка акций небольшой (а это характерно для «немецкой» модели рынка).

      Капиталы в России концентрируются в коммерческих банках, которые занимаются как кредитованием, так и инвестиционной деятельностью; отсутствуют ограничения СКАЧАТЬ