Инвестиционная стратегия. Татьяна Боряева

Чтение книги онлайн.

      Проект признается эффективным если:

      1. NPV>0;

      2. PI>1.

      Следовательно, инвестору следует инвестировать в проект А, т. к он удовлетворяет условиям эффективности, а проект Б не удовлетворяет.

      Ситуация 2. Инвестор располагает двумя инвестиционными проектами, которые характеризуются следующими данными: ставка банковского процента – 18 % годовых.

      Оцените проекты А и Б с помощью показателей чистой текущей стоимости, индекса рентабельности и др.

      Решение.

      Метод расчета чистой текущей стоимости основан на сопоставлении исходных (чистых) инвестиций (СI) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Так как приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью нормы дисконта r, устанавливаемой инвестором самостоятельно, исходя из ежегодного процента поступлений, который он планирует иметь на инвестируемый капитал.

      Для проекта А:

      Для проекта Б:

      NPV для обоих проектов <0, следовательно, оба проекта не будут приносить положительный эффект в течение 3-х лет. Рассчитаем срок окупаемости для проектов А и Б:

      Для Проекта А:

      Для проекта Б:

      Срок окупаемости проектов А и Б более 4-х лет.

      Ситуация 3. Осуществление проекта строительства нового цеха для выпуска товаров народного потребления предполагает следующие затраты.

      Проектом предусмотрено получение доходов, начиная с первого года, в следующих суммах (млн. руб.).

      Ожидаемый реальный среднегодовой темп инфляции составит 5 %. Определите чистый дисконтируемый доход по проекту, если средняя цена инвестируемого капитала составит соответственно 12 и 8 %.

      Решение.

      При r = 12 c учетом инфляции:

      При r = 8 с учетом инфляции:

      NPV₁<NPV₂, следовательно, эффективнее инвестировать при средней цене инвестируемого капитала, равной 8 %.

      Ситуация 4. Имеются данные о двух проектах.

      Проект 1

      Проект 2

      Определите, какой из двух проектов для инвестора привлекательнее. Ставка банковского процента – 15 % годовых.

      Решение.

      Для определения наиболее привлекательного СКАЧАТЬ