Фондовый рынок. Курс для начинающих. Коллектив авторов

Чтение книги онлайн.

      Первичные рынки

      Первичные рынки предоставляют организациям возможность мобилизации капитала. Размещение новых выпусков акций можно осуществить на фондовых биржах или через внебиржевые рынки. На каждой фондовой бирже действуют свои правила и процедуры листинга и размещения новых акций компаний на первичном рынке, однако большинство из них придерживаются одних и тех же общих принципов, а разница существует лишь в деталях. Рассмотрим в качестве примера процесс эмиссии на LSE.

      Если вы хотите узнать больше о процессе эмиссии на какой-либо другой бирже, посетите ее веб-сайт (перечень адресов приведен в конце книги) и изучите предлагаемую информацию.

      LSE – национальная фондовая биржа Великобритании и один из крупнейших в мире рынков международных акций. По некоторым оценкам, в 1995 году 55 % акций, обращающихся за пределами национальных рынков, прошло через LSE. В 1997 году оборот международных акций на LSE составил 1443,2 млрд фунтов стерлингов.

      Основные функции LSE:

      • организация и регулирование центрального рынка ценных бумаг в Великобритании;

      • организация и регулирование рынка международных акций на LSE;

      • определение механизма листинга в Великобритании;

      • определение фондовых индексов FTSE совместно с газетой Financial Times.

      Одна из важнейших экономических функций LSE – создание возможностей для привлечения капитала. Организации, желающие мобилизовать капитал, подают заявку на включение в Официальный список LSE и должны отвечать условиям получения биржевой котировки или листинга. Каковы же эти условия?

      Условия получения листинга

      Каждая фондовая биржа устанавливает свои конкретные условия предоставления листинга. Так, LSE требует раскрытия коммерческой, финансовой и управленческой информации и соблюдения следующих условий.

      • Рыночная капитализация претендента должна составлять не менее 700 000 фунтов стерлингов.

      • Выпущенные акции должны быть свободно обращающимися.

      • Как минимум 25 % акций должны принадлежать акционерам, не являющимся директорами организации.

      • Ни один из акционеров не должен иметь более 30 % голосов.

      Когда организация впервые выпускает акции на первичный рынок, говорят о первоначальном публичном предложении акций (IPO). Важно помнить, что даже та организация, которая уже имеет листинг, в случае выпуска новых акций для привлечения капитала, т. е. при повторном выпуске акций, все равно обязана подать на биржу соответствующую заявку.

      Прежде чем продолжить чтение, обратите внимание, какую информацию по IPO можно получить на экранах Reuters.

      Как и многие другие биржи, LSE имеет своего рода рынок второго порядка – AIM – для мелких организаций, не способных выполнить условия получения листинга в полной мере. Мелкие организации, СКАЧАТЬ