Международные финансы. Учебник. Часть 1. Отсутствует

Чтение книги онлайн.

СКАЧАТЬ текущего платежного баланса с зарубежными государствами. Если сбережения превышают инвестиции, сальдо платежного баланса по текущим операциям положительное. Если же внутренние инвестиции превышают сбережения, сальдо текущего платежного баланса отрицательное, существует дефицит. Важнейший источник международного финансирования дефицита текущего платежного баланса а, следовательно, и покрытия дисбалансов реального сектора экономики, – приток капитала из-за рубежа. На международном финансовом рынке государства, в которых сбережения превышают инвестиции, а сальдо платежного баланса по текущим операциям положительное, выступают в качестве кредиторов; напротив, страны, где внутренние инвестиции превышают сбережения, а сальдо текущего платежного баланса отрицательное, – в качестве должников.

      Современная мировая экономика построена на модели, созданной после Второй мировой войны. Согласно ей, в центре системы находятся США, которые обладают наибольшим влиянием. Помимо них есть Евросоюз и Япония – две другие «державы», управляющие мировой экономикой. Можно сказать, что вся власть в системе принадлежит «большой семерке»: она контролируют международную финансовую систему, МВФ, Всемирный Банк, Банк международных расчетов.

      Эта модель основана на том, что в течение нескольких десятилетий США, страны ЕС и Япония были странами – кредиторами. Однако старая система больше не отражает экономическую реальность в мире. Прежние кредиторы, за исключением Японии, превратились в должников. Иными словами, в международных финансовых институтах господствуют крупнейшие в мире страны-должники. Между тем кредиторами стали Китай, Саудовская Аравия, Корея, Тайвань, Россия, Индия.

      Мировая финансовая система начинает меняться вслед за мировой экономикой. Локомотивами роста мировой экономики развивающиеся страны (прежде всего Китай и Индия) стали еще в 2000–2005 годах. Сейчас же происходит трансформация экономического влияния развивающихся стран в сфере международных финансов, которая на протяжении нескольких столетий контролировалась западными институтами. Центр тяжести мировых финансов постепенно перемещается с «глобального Запада» на «глобальный Восток».

      В результате сложился режим противоположный прежней модели глобализации. Если в 1990‑х годах главное направление движения капитала и технологий было из развитых рынков в развивающиеся, то в 2000‑х гг. процесс пошел и в обратную сторону. Начиная с 2000 г., вывоз капитала из развивающихся стран во все нарастающей степени стал превышать ввоз. В 2000 г. отток капитала из развивающихся стран составил 201 млрд долл., в 2007 г. – 2,3 трлн.

      В основе формировании глобальных экономических и финансовых дисбалансов лежало нарастание дисбалансов в этих двух группах стран – между производством и потреблением, сбережениями и инвестициями. В группе развитых стран, за рядом исключений (Германия, Япония), потребление превышало СКАЧАТЬ